THE DECAPITATING SWORD于1988年上映。THE DECAPITATING SWORD也被叫做断喉剑。

李自成败走九宫山时，把从皇宫里搜来的珠宝交给6个亲信卫士押送，不料途中遇到伏兵，有四人下车抵档，方国毅、马龙两人驾车突围，传说马龙起了歹心，杀了方国毅劫走珠宝逃之夭夭。十多年后，成年的方昭决心寻找马龙报杀父这仇。方昭用家传的断喉剑法，杀了马龙的弟弟马宏。方昭的师傅江的豹想找师兄弟金子虎、鹰三、皇甫狮打听马龙的下落。师徒相约一个月后在沣州会合。途中方昭巧遇武艺高强的黑燕子，两人结伴而行。方昭如期赶到沣州找到师傅江豹，而江豹却告诉方昭，马龙已死，并劝方昭远离是非，然后自杀身亡。对此方昭既悲痛又困惑，他决定探明究竟。他和黑燕子沿着师傅留下的路标找到了马龙的墓。他们沿途受师伯金子虎保护，同时又被一戴斗笠的人监视。在灵泉寺，师叔皇甫狮劝方昭放弃此行，方昭不解其意依然前行。在八字街，化装成哑老太婆的鹰三也对方昭说，戴斗笠人要他少管闲事。第二天，鹰三被人用断喉剑法杀害。金子虎带方昭去'宝香院'向老鸨打听戴斗笠人的来历，可老鸨在后院被一黑衣人所杀。方昭和金子虎去追黑衣人，经过一番打斗，发现黑衣人却是黑燕子。危急之中，黑燕子使出了马家软刀，从而暴露了马龙之女马小燕的身份。金子虎逼向黑燕子，这时戴斗笠人出现，用断喉剑法击中金子虎。原来金子虎假借保护方昭，探寻逃亡中的李自成。戴斗笠者是方国毅，他为李自成的安全，以死作掩护。为严守'天条'，方昭在父亲面前自杀，方国毅含泪看着方昭倒下。黑燕子痛苦地扑到方国毅的怀中。

出演THE DECAPITATING SWORD的明星有张孝中, 张学浩, 张鸿, 武春生, 盖丽丽。